Entità non registrata/senza licenza che offre prodotti o servizi finanziari: trading spot di criptovalute, caveau di investimento con smart contract/rendimenti DeFi, azioni/asset tokenizzati, aggregazione di liquidità cross-chain, modelli di trading basati sull'intelligenza artificiale, servizi di portafoglio per la privacy Frode e altri tipi di condotta scorretta: modulo SEC D fuorviante presentato come approvazione, richiesta di licenza FinCEN MSB non verificata, prestazioni di smart contract/IA non verificate (ad esempio, "zero slippage", modello 130B, caveau ad alto rendimento), registrazione solo su invito che riduce la trasparenza, divulgazione limitata di team/conformità, dominio molto nuovo con traffico basso e debole prova sociale