SMFSC: i principi dei fondi ESG necessitano di un'implementazione più approfondita

Il Consiglio per gli standard finanziari di San Marino (SMFSC) ha pubblicato la sua ultima valutazione dell'attuazione dei suoi "Principi guida per i fondi di investimento ESG e sostenibili" , concludendo che, nonostante i progressi compiuti , è necessario lavorare ulteriormente per garantire che i principi siano pienamente e coerentemente integrati nel settore della gestione degli investimenti.

I risultati riflettono l'impegno costante di SMFSC nel garantire che il crescente mercato degli investimenti ambientali, sociali e di governance (ESG) operi con trasparenza, integrità e impatto misurabile .

"La finanza sostenibile deve basarsi sulla sostanza, non sugli slogan", ha affermato il Consiglio.
"Sebbene molte aziende abbiano compiuto progressi significativi, c'è ancora molto lavoro da fare per garantire che le affermazioni ESG siano accurate, basate su prove e pienamente allineate con i nostri principi".

Progressi compiuti, ma permangono lacune nell'attuazione

La revisione della SMFSC ha rilevato che la maggior parte dei gestori di fondi autorizzati ha adottato quadri ESG o processi di rendicontazione , ma il livello di integrazione varia notevolmente tra le aziende.
Le sfide più comuni identificate includono:

• Applicazione incoerente delle metriche ESG e degli indicatori di performance.
  
• Insufficiente divulgazione delle modalità con cui vengono definiti e monitorati gli obiettivi di sostenibilità.
  
• Strutture di governance deboli , in particolare nei fondi più piccoli, privi di una supervisione ESG dedicata.
  
• Verifica limitata dei dati sulla sostenibilità forniti agli investitori.
  

Il Consiglio ha osservato che, sebbene le aziende in genere sostengano i Principi guida, molte devono ancora integrarli nei sistemi fondamentali di gestione del rischio, progettazione dei prodotti e conformità .

Aspettative di SMFSC per l'integrazione ESG

In risposta a tali conclusioni, la SMFSC ha ribadito la sua aspettativa che le aziende debbano:

• Dimostrare un chiaro collegamento tra gli obiettivi ESG dichiarati e le strategie di investimento effettive.
  
• Divulgare le metodologie utilizzate per valutare i risultati in termini di sostenibilità.
  
• Istituire strutture di responsabilità a livello di consiglio di amministrazione e di gestione per gli impegni ESG.
  
• Sottoporsi a revisioni indipendenti periodiche delle informative e dei materiali di marketing relativi ai criteri ESG.
  

La SMFSC continuerà a monitorare il rispetto di queste aspettative attraverso l'impegno della vigilanza, revisioni tematiche e il dialogo con le associazioni di settore.

"Il nostro ruolo è garantire che gli investimenti sostenibili producano benefici concreti", ha aggiunto il Consiglio.
“Credibilità e coerenza sono essenziali affinché la finanza ESG mantenga la fiducia del pubblico.”

Prossimi passi e orientamenti futuri

Il Consiglio ha annunciato l'intenzione di pubblicare linee guida supplementari all'inizio del 2026 per aiutare le aziende a rafforzare gli standard di governance, misurazione e rendicontazione per i prodotti ESG.
Ciò includerà esempi migliorati di buone pratiche , definizioni migliorate dei fattori di sostenibilità dei materiali e l'allineamento con i quadri internazionali quali gli standard SFDR e ISSB dell'UE.

La SMFSC lancerà inoltre una serie di workshop per gestori di fondi e responsabili della conformità, incentrati su metodi pratici per integrare i criteri ESG nel processo decisionale in materia di investimenti.

Impegno per un quadro finanziario sostenibile credibile

La SMFSC ha ribadito che la promozione di investimenti sostenibili credibili rimane una priorità centrale nella sua missione più ampia volta a garantire il futuro del sistema finanziario di San Marino .
Il Consiglio ritiene che, integrando i suoi Principi guida in modo completo e coerente, il settore possa rafforzare sia la fiducia degli investitori sia la creazione di valore a lungo termine .